供应链重塑标的梳理

长虹华意 48 132 空调压缩机 √ 21年热管理收入（亿元） 48.0 86 37.0 重塑第2类：汽车压铸件 公司 莱克电气 东方电热 华翔股份 东贝集团 市值（亿元） 152 104 68 38 2021营收（亿元）2021归母（亿元） 79 33 61 原主业 清洁电器 空调PTC 压缩机部件 家电压缩机 / 1）自建核心零 刹车、离合系统零部件：21年汽零5.1亿收入 定增新增9.8万吨铸件产能，部分或用于汽配 部件产业园：规预镀镍电划20亿产值；池壳：21 新业务进展 2）并购帕捷：预计21年收入15亿。 年收入 1.15亿。 重塑第3类：汽车零部件&车载显示 公司 极米科技 创维数字 光峰科技 美的集团 公牛集团 德昌股份 金海高科 市值（亿元） 263 103 3855 907 67 2021营收（亿元）2021归母（亿元） 40 3412 124 286 智能终端与宽带连接设备 原主业 显示/投影 显示/投影 白电 民用电工 清洁电器 空调过滤网 驱动系统辅助/自动驾驶系统 电动车充电桩/充电枪 转向电机刹车电机 转型方向 车载投影 车载显示 车载投影 汽车过滤网 重塑第4类：整车 公司 格力电器 康盛股份 市值（亿元） 1911 41 / 2021营收（亿元） 1879 2021归母（亿元） 231 整车类型 钛酸锂客车+电池 氢能客车 2021相关收入（亿元） ~20 重塑第5类：储能&光伏 公司 德业股份 科陆电子 奋达科技 合康新能 东方电热 创维集团 星帅尔 市值（亿元） 764 142 84 80 104 49 44 2021营收（亿元）2021归母（亿元） 42 32 42 228 -7 家电热保护器 原主业 空调配件 美的控股 音箱 美的控股 空调配件 黑电 表前电网/工商业储能 便携式储能电声产品 工商/户用储能 多晶硅还原炉 分布式光伏 业务类型 逆变器 光伏组件 2021光伏/储能收入（亿） 完成200w量产 22年预计2亿 40.8 重塑第6类：机器人 公司 美的集团 格力电器 光峰科技 江苏雷利 科力尔 汉宇集团 市值（亿元） 3855 1911 103 92 52 52 2021营收（亿元）2021归母（亿元） 3434 1897 286 231 家用微特电机 家电微特电机 家电排水泵 原主业 白电 白电 显示 1）工业机器人：21年机器人自动化收入273亿 子公司同川科技谐波减速器产能约10万 工业机器人：2021年智能装备收入9亿 家庭服务机器人：为美的小惟提供投影设备 用于机器人大关节的减速电机、微特电机 伺服系统、控制器、减速机 机器人相关业务 2）家庭服务机器人：22年发布小惟 风险提示： 订单风险、成本波动、行业竞争加剧、下游需求波动、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险等。