水泥行业研究周报：需求环比略有改善，价格以稳为主

水泥行业近期价格略有改善，但整体仍以稳为主。需求方面，京津冀华东和华南核心地区企业出货率有所提升，但东北、华中、西南和西北地区仍处于疲软状态。价格方面，大部分地区水泥价格保持平稳，个别高价区有所回落。预计8月上旬，随着各地企业错峰生产执行到位，库存压力缓解，水泥价格也将陆续开启恢复性上调走势。水泥板块上半年遭受需求下滑与煤价上涨双重压力，下半年均有望得到缓解。从股息率及估值角度，水泥股仍具有较高的投资性价比。推荐成长性较优的华新水泥、海螺水泥和混凝土减水剂成长性更优的苏博特。