本报告深入探讨了零碳建筑产业链的各个环节，并从政策力度、市场增长潜力、行业盈利能力、竞争格局等维度进行了比较。我们按照建筑建材企业的增长前景对各环节进行如下排名：光伏玻璃（20%）>节能玻璃（20%）>遮阳材料（15-20%）>钢结构制造（10-15%）>节能服务（10-15%）>光伏建筑施工（0-5%）。我们推荐红鹭钢铁、苏文电力、中建和北新建材。建筑节能服务具有广阔的增长潜力。节能服务能有效地节约能源，减少碳排放，我们认为具有充足的增长潜力。EMCA 估计“十四五”期间此类服务的需求复合年增长率为 10-15%。政策主要旨在鼓励试点项目，因为行业的发展取决于项目的经济驱动力。由于合同能源管理（EPC）是主要的商业模式，在前期零投资的情况下，企业有强烈的加入意愿。但行业对服务商的融资能力和节能技术开发能力要求较高。
