中泰通信行业周报：中报业绩预告哪些板块值得关注？

本周沪深300X下跌4.07%，创业板下跌2.03%，其中通信板块下跌0.94%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的126支成分股本周内换手率为1.57%；同期沪深300成份股换手率为0.54%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：科信技术（28.02%）、意华股份（1 7.85%）、移远通信（12.76%）、合众思壮（10.92%）、梦网集团（10.37%）；跌幅居前五的公司分别是：精伦电子（-15.98%）、路畅科技（-10.45%）、天喻信息（-10.38%）、高斯贝尔（-8.71%）、辉煌科技（-8.67%）。 中报预告接近尾声，通信模组等板块表现优异。我们对通信板块业绩预告相关公司进行梳理，业绩较好的板块包括光模块及光器件，海缆光缆、通信模组以及连接器等，板块中标的归母净利润表现如下。海缆光缆板块中，中天科技（yoy+93%-151%），一方面2 1Q2开始计提高端通信资产减值导致基数较低，另一方面，光纤光缆执行价格后相关公司盈利能力快速恢复，海缆在手订单充足，业绩稳步释放。通信模组板块的移远通信（y oy+105%）和美格智能（yoy+75%-83%），以及连接器板块的鼎通科技（yoy+53%）和意华股份（yoy+53%）维持了高增长态势，通信模组和连接器板块均受益汽车智能化、网联化和电动化发展趋势。光模块行业，中际旭创（yoy+75%-83%），新易盛（yoy+8%-21%），太辰光（yoy+96%-132%），北美头部云厂商资本开支保持高增长，200G/400 G需求持续向好，同时积极开拓激光雷达等第二增长曲线。下半年我们建议关注以下几条主线：1）上游原材料压力缓解的控制器和通信模组等中游板块；2）维持高景气的海缆板块，关注广东青洲和粤东、江苏射阳和大丰等大型项目进展；3）汽车智能网联化发展趋势下的汽车控制器、连接器和线束等板块。 山东加快海上风电建设，国内海上风电逐步平价。山东省能源局发布《山东省燃气机组建设工程等八个行动方案的通知》，细化了海上风电发展目标。在省管海域，文件要求2 022年启动渤中、半岛南等省管海域海上风电项目，加快办理、用海、环评、海缆路由、电网接入等手续，确保当年开工规模5GW以上，2022年底前并网投运2GW，2023年底前省管海域项目全部实现并网发电。在国管海域，文件要求2023年启动国管海域重点项目，到2025年，累计开工7GW左右，并网3GW以上。年初至今，山东莱州湾（3 00MW）、渤中A（500MW）以及半岛南V（500MW）等项目陆续启动招标，预计203 0年山东省内具备条件的海上风电规划场址“应建尽建”。福建1GW竞配结果出炉，中国华能集团与福建省投资开发集团联合体确定为连江外海项目（700MW）优先中选企业，国家能源投资集团与万华化学联合体确定为马祖岛外项目（300MW）的优先中选企业，本次申报中选电价仅0.2元/度，较前期上海金山300MW项目申报中选电价0.3元/度持续下降，国内海上风电逐步迈向平价时代。 新华三中标中移动交换机集采，集团层面重整完成。近期，中国移动完成2022-2023年数据中心管理交换机产品集采，其中紫光股份旗下新华三集团再次成功入围并中标第一名，获得70%份额，在运营商云网领域的主流供应商地位不断夯实。新华三是数据中心交换机传统优势厂商，根据IDC数据显示，新华三在中国数据中心交换机市场份额保持在第一位。本次中标产品为自主研发的管理网交换机，在核心器件领域实现了国内自主开发研制。紫光股份大股东层面重整落地，智路和建广联合体拟通过其控股平台智广芯整体承接紫光集团100%股权，原股东清华控股和北京健坤退出，7月11日已经完成工商变更登记手续。集团层面债务风险等不确定性逐步消除，重组后紫光股份继续保持独立经营，治理结构有望进一步优化。新股东智路和建广在半导体上下游产业链资源雄厚，未来将持续赋能紫光股份，强化旗下子公司新华三“芯—云—网—边—端”垂直一体化整合实力，强化公司对供应链管理的能力。 投资建议：关注海缆及工程服务：中天科技、东方电缆、亨通光电等；车载连接器：瑞可达、意华股份、兴瑞科技、鼎通科技、合兴股份等；线束：沪光股份、永鼎股份等； 控制器：拓邦股份、科博达、和而泰；物联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技等；光器件：新易盛、天孚通信、中际旭创；网络设备商：紫光股份（新华三）、星网锐捷、中兴通讯；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网等；IDC暖通设备：英维克、佳力图等；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、中国卫通等。 风险提示事件：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等 图表1：部分通信子板块公司业绩预告归母净利润增速 板块综述 本周沪深300下跌4.07%，中小板下跌4.27%，创业板下跌2.03%，TMT中通信板块下跌0.94%，计算机下跌5.02%，电子下跌4.87%，传媒下跌4.57%。 图表2：通信板块涨跌幅前五（20220711-20220715） 图表3：中泰通信重点跟踪公司最新估值（以2022年7月15日收盘价计算） 本周重点公告与新闻 公司公告 07月11日 【中控技术】减持股份：公司持股5%以上非第一大股东正泰电器通过集中竞价交易方式和大宗交易方式，截至2022年7月10日累计减持公司股份2414.34万股，占公司总股本的4.86%。 【平治信息】重大合同：公司子公司深圳兆能中标《中国移动湖北公司2022年平安乡村信息化视频监控终端（第三期）采购项目》，为该项目标包2的第一中标候选人。中标含税金额约为人民币2343.41万元。 【天邑股份】重大合同：公司中选《中国电信IPTV智能机顶盒(P60)集中采购项目（2022年度）遴选（第一次）》，为该项目的第一中选候选人。 预估中选金额为51529.4万元（含税）。 【北斗星通】业绩预告：公司2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为8000-10000万元，较上年同期下降10.9%-28.7%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为5500-6500万元，较上年同期下降26.7%-38%。 【英维克】业绩预告：公司2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为4277.48-6416.22万元，较上年同期下降40%-60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3335.62-5241.69万元，较上年同期下降45%-65%。 【神州数码】业绩预告：公司2022年上半年实现营业收入570-600亿元，较上年同期增长0.53%-5.82%；归属于上市公司股东的净利润为3.7-4.1亿元，较上年同期增长385.36%-416.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3.6-3.9亿元，较上年同期增长5.48%-14.27%。 【中际旭创】业绩预告：公司2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为4.5-5.3亿元，较上年同期增长32.03%-55.51%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为4-4.8亿元，较上年同期增长29.85%-55.82%。 【梦网科技】业绩预告：公司2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为400-600万元，较上年同期下降93.47%-95.65%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润亏损1150-1350万元，较上年同期下降115.66%-118.38%。 【美格智能】业绩预告：公司2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为8300-8700万元，较上年同期增长74.6%-83.01%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为4400-4800万元，较上年同期增长175.08%-200.09%。 【视源股份】业绩预告：公司2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为6.48-6.98亿元，较上年同期增长50.7%-62.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为5.27-5.77亿元，较上年同期增长69.95%-81.68%。 【大唐电信】业绩预告：公司2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润亏损1300-2600万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润亏损7000-11000万元。 【大唐电信】人事变动：公司董事长雷信生先生辞去公司董事长、董事及董事会专门委员会委员的职务；公司董事马超先生辞去公司董事及董事会专门委员会委员的职务。辞职后，雷信生、马超先生将不再担任公司任何职务。 【爱玛科技】可转债发行：公司发布可转换公司债券预案，拟发行总额不超过人民币20亿元，扣除发行费用后，15亿用于丽水爱玛车业科技有限公司新能源智慧出行项目（一期），5亿投入爱玛科技集团股份有限公司营销网络升级项目。 【紫光股份】实控人变更：2022年7月11日，紫光集团已完成工商变更登记手续，其100%股权已登记至智广芯名下，智广芯变更为公司间接控股股东，从而导致公司实际控制人发生变化。本次实际控制人变更前，中华人民共和国教育部为公司最终实际控制人；本次实际控制人变更后，公司变更为无实际控制人。 07月12日 【平治信息】重大合同：公司子公司深圳兆能中标《中国电信IPTV智能机顶盒(P60)集中采购项目（2022年度）遴选（第一次）》，为该项目第四中标候选人。中标含税金额约为人民币1.7亿元。 【亿联网络】业绩预告：公司2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为22.28-23.93亿元，较上年同期增长35%-45%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为10.88-11.69亿元，较上年同期增长35%-45%。 【卓胜微】业绩预告：公司2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为7.13-7.64亿元，较上年同期下降24.69%-29.72%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为7.19-7.69亿元，较上年同期下降22.63%-27.66%。 【华西股份】业绩预告：公司2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为9000-11000万元，较上年同期下降71.98%-77.07%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为8800-10800万元，较上年同期下降72.44%-77.55%。 【鼎通科技】业绩预告：公司2022年上半年实现营业收入4.23亿元，较上年同期增长60.09%；归属于上市公司股东的净利润为8751.66万元，较上年同期增长52.81%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为8538.26万元，较上年同期增长64.78%。 【北纬科技】业绩预告：公司2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为1400-1800万元，较上年同期下降50.4%-61.42%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为240-360万元，较上年同期下降34.45%-56.3%。 【高鸿股份】业绩预告：公司2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为2.5-2.9亿元，较上年同期增长3251.52%-3787.76%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润亏损4000-8000万元，较上年同期下降932.66%-1965.32%。 【剑桥科技】业绩预告：公司2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润亏损8348-9486万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润亏损8628-9766万元。 【天威视讯】业绩报告：公司2022年上半年实现营业收入7.49亿元，较上年同期下降16.76%；归属于上市公司股东的净利润为5505.95万元，较上年同期下降29.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3359.29万元，较上年同期下降48.85%。 【麦捷科技】人事变动：公司董事赵辉先生因个人原因申请辞去公司第五届董事会董事职位