金融工程：基于GNN建模的选股高级研究

本报告研究了基于GNN建模的选股高级策略，通过引入残差网络，将预测收益细分为股票之间的行业和行业相关性解释、股票之间的因子相关性解释和具体收益。回测期（2011年1月至2022年3月）显示，沪深500指数增强策略年化超额收益率为16.17%，信息比分别为 2.14 和 2.43。报告还研究了网络结构、图构造、损失函数和网络复杂度对选股建模的影响。研究发现，结合 GNN 和 XGBoost 进一步降低风险，年化超额收益为 16.60%，信息比率提高到 2.94，超额收益的卡尔马比率增加到 2.36。