量化高频监测报告：成长风格分化显著，TMT强于新能源

从市场指数表现来看，主要市场指数多数下跌，仅上证50小幅上涨0.14%，科创板及创业板跌幅较大，科创50下跌0.69%，创业板指下跌1.13%。 从风格角度来看，大盘强于小盘，价值强于成长，其中巨潮大盘下跌0.25%，巨潮小盘下跌0.64%；国证价值下跌0.17%，国证成长下跌0.76%。 从ETF市场涨跌来看，涨幅前十的ETF基金集中TMT领域，主要包括消费电子、通信等行业。这一现象与市场整体呈现大盘价值风格相矛盾，主要是受权重股异动影响。7月8日，消费电子龙头立讯精密大涨7.05%，在此影响下，VR、消费电子、5G相关ETF涨幅居前。此外，跌幅较大的ETF集中在新能源汽车领域，与今日成长风格疲弱相一致。 从ETF资金流向来看，7月8日主力资金合计净流出3.98亿元，呈现小幅净流出状态。而从单个产品角度来看，虽然成长风格表现弱势，但主力资金仍在加仓成长相关的ETF，只是加仓重心由前期表现强势的新能源相关行业转移至半导体等前期涨幅较小的成长行业。而新能源、军工相关ETF则被主力资金较大幅度减仓。由此可见，主力资金对成长风格仍更为偏好，但关注重心由短期涨幅较大的新能源板块切换至其他成长板块。 1.市场涨跌复盘 从市场指数表现来看，主要市场指数多数下跌，仅上证50小幅上涨0.14%，科创板及创业板跌幅较大，科创50下跌0.69%，创业板指下跌1.13%。 风格层面，大盘强于小盘，价值强于成长，其中巨潮大盘下跌0.25%，巨潮小盘下跌0.64%；国证价值下跌0.17%，国证成长下跌0.76%。 图1市场指数多数下跌，大盘价值表现相对更强 2.ETF市场复盘 2.1.ETF市场涨跌 在中国上市的近700只ETF基金中，涨幅前十的ETF基金集中TMT领域，主要包括消费电子、通信等行业。这一现象与市场整体呈现大盘价值风格相矛盾，主要是受权重股异动影响。7月8日，消费电子龙头立讯精密大涨7.05%，在此影响下，VR、消费电子、5G相关ETF涨幅居前。此外，跌幅较大的ETF集中在新能源汽车领域，与今日成长风格疲弱相一致。 图2涨幅较大的ETF集中在TMT领域 图3跌幅较大的ETF集中在新能源汽车行业 2.2.ETF资金流向 从资金流向角度来看，对于ETF基金来说，7月8日主力资金合计净流出3.98亿元，呈现小幅净流出状态。 而从单个产品角度来看，虽然成长风格表现弱势，但主力资金仍在加仓成长相关的ETF，只是加仓重心由前期表现强势的新能源相关行业转移至半导体等前期涨幅较小的成长行业。而新能源、军工相关ETF则被主力资金较大幅度减仓。由此可见，主力资金对成长风格仍更为偏好，但关注重心由短期涨幅较大的新能源板块切换至其他成长板块。 图4主力资金对成长风格ETF加仓较多（单位：亿元） 图5主力资金对新能源相关ETF减仓较多（单位：亿元）