能源开采行业投资策略：传统能源的风暴眼——俄乌和ESG

根据研报，2022年可能是能源行业的一个分水岭，供给冲击成为主导逻辑。因此，投资者需要关注能源品投资逻辑的变化，同时关注能源转型和ESG带来的长周期投资不足。推荐关注大炼化盈利修复，以及第二成长曲线开启的公司，如荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份等。此外，上游公司也受益于能源品价格维持高位，推荐中国海油、中国神华、广汇能源、中曼石油等。同时，石化行业景气低迷时间可能较长，大炼化公司新材料项目等推进速度慢于预期的风险也需要关注。