2021年中国经济在多重挑战和不确定性中继续恢复、韧性前行。全年实现8.1%的增长，两年平均增速达到5.1%。然而，经济运行面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力。中央经济工作会议并未回避经济运行面临的问题和挑战。从全口径数据库中，我们发现投资大幅下滑是导致2021年三季度后增长减速的主要原因，其中建安工程降幅较大，设备工器具购置有一定波动，与制造业投资呈较强相关性。此外，净出口在波动中保持抬升走势，对三季度的增速下滑起到一定的抑制作用。
