先声药业 差异化创新在行动

先声药业是一家以差异化创新为驱动的制药公司，其新药收入占比已超过60%，并且其销售团队规模庞大，覆盖了2,700家三级医院。预计2022年至2024年收入将分别达到6.4、7.4和90亿元，核心净利润将分别达到710、856和11.7亿元。先声药业的差异化药物组合和新药研发项目为其带来主导地位，预计2022年销售额将达到47亿元。此外，先声药业还构建了一条专注于差异化分子的庞大管道，包括神经系统、自身免疫疾病和肿瘤领域。尽管面临仿制药收入的下降，但考虑到GPO风险的缓解，仿制药避免销售额急剧下降。先声药业在COVID-19研究和合作开发3CL抑制剂方面取得了进展。然而，新药的市场渗透率低于预期、临床试验和监管审查的推迟或负面结果以及海外临床试验进展缓慢等风险可能会影响其业绩。