乐普医疗内生强劲增长；业务持续改善

乐普医疗发布2021年全年业绩报告，营收106.6亿元，同比增长32.6%；归属净资产为人民币17.2亿元，同比-4.6%。1Q22，公司录得收入/归属净值人民币2.55元/5.5亿元，下降7.3/24.9%年。不包括COVID试剂的贡献，常规业务录得收入同比增长15.2%。鉴于COVID的影响和乐普的加大研发投入，我们将2022E/2023E/2024E EPS预测更新至RMB1.37/1.51/1.77（原：RMB1.64/2.08/-）。鉴于该公司是一家具有促进质量改进和潜力的创新平台参与者创新和全球化驱动的效率提升，我们看重股票。我们的目标为16倍2022年市盈率，高于同行平均15倍2022年市盈率价格为21.86元（之前：36.65元，27倍2021年市盈率）。维持买入。