宝宝树集团深度报告：首次覆盖母婴社区龙头宝宝树

宝宝树是中国母婴社区的龙头，主要通过宝宝树孕育APP为用户提供全面优质的内容和活跃的社区氛围，满足用户在了解、学习、分享、记录及购物等角度的需求。中国母婴市场规模的复合增长率达16%以上，但同期中国出生人口呈下跌趋势，反映母婴多样化的需求出现，亦同时反映Z世代家庭在母婴支出上的增长潜力。宝宝树将深度协同复星生态，打通线下，实现线上流量互哺，为品牌持续输送精准受众，同时，双方的生态结合还能为用户建立全孕期周期档案，从而进一步为母婴家庭提供优质的孕产服务。宝宝树没有有息负债，其每股净现金水平约0.9港元，较现时股价高，有一定安全边际，在全球股市、经济面临较大不确定性的时期，现时财务状况和基本面稳健的宝宝树估值有吸引力。