固定收益：打破僵局的力量

华泰研究发布报告称，中国债券市场的宏观环境可能会减弱，但微观实体需要时间恢复。22年第三季度地方政府债券可能出现脱节，投资者应关注政府债券或提高赤字目标的可能性。政治局会议前后的时间可能是一个重要的观察窗口。投资者应注意中期温和的熊市平仓。关注6月的LPR报价和本周的疫情发展。政策方面，2022年7月中央政治局会议前后的时间可能是一个重要的观察窗口，建议投资者跟踪经济复苏的进展。财政政策应发挥更大作用。货币政策潜力有限，资金趋同。短期来看，虽然海外影响可能不是国内债券市场的主要制约因素，但也存在潜在风险。对于股市而言，机遇仍然大于风险，股市看起来可能跑赢债市。对于债券市场，利率的上行或下行潜力不大，预计未来三个月10年期国债收益率将在3.0-2.7%的区间内波动。