中国／香港市场周报 – 因周期不同而表现优异

根据彭博的报告，上周中国/香港股市相对于世界其他地区上涨，而美国标准普尔 500 指数下跌。展望本周，焦点将集中在 FOMC 会议纪要和美国就业报告上。由于经济和货币周期的差异，预计中国/香港市场在未来几周将继续跑赢美国。建议关注互联网、医疗保健和非必需消费品等成长型股票，因为经济复苏和监管问题的缓解应该会获得重新评级。资金流向方面，美国上市的中国互联网 ETF 在过去几周一直录得强劲的资金流入。香港的风险偏好没有太大变化，香港主板的卖空比率基本保持不变。恒指的远期市盈率接近 10 年平均水平，而美国/欧洲/日本的远期市盈率在近期疲软后跌至约 10 年平均水平。过去两周恒指/恒生/沪深 300 的 22 财年 EPS 共识基本保持不变。市场前景及行业观点：我们期待由于经济和货币周期的差异，中国/香港市场在未来几周将继续跑赢美国。我们继续看好互联网、医疗保健和非必需消费品等成长股。