聚氨酯出口景气，纯MDI挂牌价格上调

万华化学公布7月MDI挂牌价，聚合MDI挂牌价19800元/吨，纯MDI挂牌价23800元/吨，比6月份价格上调1000元/吨。随着国内疫情得到控制，下游需求逐渐恢复，MDI价格有望恢复景气。海外能源价格上涨，MDI出口景气，海内外MDI价差有望持续扩大，将进一步推动MDI出口。海内外装置检修，MDI供给收缩，预计未来一段时间，MDI 供给将出现收缩，整体供需有望趋紧。维持盈利预测，预计公司22/23年净利分别为227.6/263.8亿元，yoy-8%/+16%，对应EPS为7.25/8.40元，目前A股股价对应的PE为13/11倍，维持“买进”评级。