深度报告：军用碳纤维龙头，产能扩张业绩高增

中简科技是一家高端碳纤维龙头公司，管理层架构稳定，具有丰富的产品研发经验。公司开发了多种产品，用于航空航天领域。虽然2021年下游客户阶段性调价有一定负面影响，但公司规模效应开始显现，对业绩形成有效支撑。需求高增，先军后民成长无虞。预计未来我国航空航天用碳纤维的占比将进一步向世界先进水平靠拢。公司产能建设稳步推进，扩产计划彰显公司发展信心。下游客户特殊的定价机制和资质认证维持了公司较高的产品销售价格和盈利性。公司立足军用领域的大额订单，放眼民航市场的广阔空间，中长期成长无虞。预计公司2022-2024年实现营业收入分别为9.26/12.8/17.0亿元。