中国化妆品——消费领域的皇冠上的明珠；用 Buy 发起 Botanee／ Proya／ Jahwa

本报告分析了中国化妆品消费领域的增长情况。从数字上来看，化妆品销售增长了34%，从中国零售销售的7%中脱颖而出。购买行为从线下市场转向在线市场，并进一步转向直播展示。英雄产品战略的引入为巩固“产品-渠道-客户”纠结并在2024年孵化出6500亿人民币的化妆品市场的最后一道难题。几家本土冠军企业将能够实现行业领先的15-42%的净利润复合年增长率。本报告以买入启动这些企业，将Botanee和Proya列为首选。报告还分析了渠道、产品/策略和顾客等因素对化妆品消费的影响。最后，报告对估值进行了分析，预计Botanee的目标价基于2.0倍PEG，Proya的TP基于高于其平均估值1sd，而Jahwa的TP基于其平均估值。