根据建材行业2022年1-5月数据跟踪,基建开始回暖,地产表现继续走低。基建投资力度加大,5月份多地区重大项目加速推进,多项重大项目密集开工,基建投资开始回暖。地产投资表现虽不及预期,但环比有回暖迹象。5月地产端整体表现较弱,对下游水泥、玻璃市场需求支撑动力不足。水泥旺季不旺,5月水泥产量同比大幅下降,主要原因是今年旺季不旺、水泥需求远不及预期所致。短期来看,6月份疫情影响减弱,对水泥需求有一定刺激作用,但需求大幅回升可能性较低,加上南方地区进入高温雨季,下游施工受阻,预计6月份水泥需求保持低位稳定状态;供给方面,6月份多数地区进入夏季错峰停窑阶段,预计水泥产量维持低位。中长期来看,稳增长背景下,基建投资、地产政策持续发力,为后续水泥需求提供增量。平板玻璃产量维持稳定,库存高位。短期来看,6月份由于高温雨季的到来,将影响下游施工进度,预计玻璃需求仍处于低位。中长期来看,随着地产回暖,玻璃需求有望回升。