2022年5月宏观数据点评：疫情冲击减缓叠加稳增长政策全面发力，5月宏观数据转入回升过程

5月宏观数据显示，中国经济进入修复过程，供需两端数据都有不同程度改善。投资稳增长作用突出，当月固定资产投资增速大幅上扬，主要拉动力来自基建领域，而楼市低迷背景下，房地产投资延续负增状态。受局部疫情扰动及居民消费心理偏于谨慎等因素影响，5月消费修复偏缓。展望未来，伴随稳增长政策效应进一步显现，6月各方面宏观数据将进一步回升，投资引领作用仍将凸显，社零同比增速有望转正，工业生产增速将进一步加快。预计二季度GDP同比增速将在1.0-1.5%之间，下半年稳增长政策不会明显退坡，楼市回暖也将减轻宏观经济下行压力。