宏观研究：国内通胀压力继续回落而美国通胀压力仍大

根据国家统计局的数据，2022年5月中国CPI同比为2.1%，与4月持平；PPI同比上涨6.4%，较4月回落1.6个百分点。PPI与CPI同比之差为4.3%，较4月回落1.6个百分点，连续7个月回落，有利于中下游企业经营状况的改善。5月CPI环比为0.4%，其中食品环比为-1.3%，较上月大幅回落2.2个百分点，主要是受到蔬菜价格反季节性波动的影响。非食品价格环比为0.1%，较上月回落0.1个百分点。美国CPI中交通运输的价格与NYMEX汽油价格高度正相关，预计5月美国交通运输的价格将重新出现上涨，预计在3%左右。