造纸轻工行业2022年中期投资策略：至暗时刻已过，曙光就在前方

本研报为招商基金发布的造纸轻工行业2022年中期投资策略报告。报告指出，目前大宗造纸板块已经进入基本面和估值的双底部，预计一旦国家稳增长政策对宏观经济起到提振作用，国内大宗造纸板块有望迎来戴维斯双击。特种纸板块今年1Q是国内特种纸板块的至暗时刻，预计2Q/3Q/4Q三个季度的业绩将随着提价落地以及后续浆价回落，而呈现逐季环比上行的态势。家居板块受地产销售疲软及疫情影响，预计随着疫情缓解以及各地出台地产放松政策之后，家居板块在下半年将迎来有效复苏。报告推荐太阳纸业、山鹰国际；五洲特纸、仙鹤股份；欧派家居、顾家家居、索菲亚、梦百合等标的。报告的风险提示包括宏观经济恢复的节奏低于预期、新冠疫情影响国内消费复苏、原料价格上涨的幅度超预期等。