中国软件国际是一家提供信息技术服务的公司，2021年实现收入183.98亿元，同比增长30.5%，主要得益于核心大客户业务稳健增长和云智能业务的高速增长。其中云智能业务收入53亿，同比增长61%，占比同比上升6ppts至29%。2021年公司录得归母净利润11.37亿元，同比增长19.1%。公司加速智能物联网战略转型，云智能业务有望保持50%的增速。公司有望持续把握华为生态增长红利，预计今年云智能板块业务规模达到80亿元，增速约50%，收入占比提高至35%。给予“买入”评级,目标价9.92港元：公司在云智能、鸿蒙、智能汽车等数字化领域新业务发展迅速，我们认为公司将持续受益于国内智能物联网生态建设，业绩长期增长有保障。预测公司2022/2024/2024年收入为229.98/287.01/357.33亿，分别同比增长25.0%/24.8%/24.5%；归母净利润13.31/16.20/20.51亿，分别同比增长17.1%/21.7%/26.6%。给予公司2022年15倍PE，对应股价为9.92港元/股，较现价有34.01%的上升空间。维持“买入”评级。
