国债期货日评：官方、财新制造业PMI同步跌破荣枯线，国债期货大幅上涨

广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 官方、财新制造业PMI同步跌破荣枯线 国债期货大幅上涨 行情回顾： 1月2日，国债期货迎来开门红，官方、财新制造业PMI同步走低提振情绪，国债期货强势收涨。二年国债主力合约TS1903收于100.330元，较上日收盘价涨0.08%，总成交144手，持仓990手；五年国债主力合约TF1903收于99.600元，较上日收盘价涨0.20%，总成交3383手，持仓15410手；十年国债主力合约T1903收于98.105元，较上日收盘价涨0.38%，总成交33706手，持仓64530手。 货币市场流动性监测： 跨年后资金面明显回暖，银行间流动性整体充裕，非银融入成本午后重回涨势，上交所隔夜利率尾盘阶段暴涨。央行公开市场逆回购少量操作400亿元，其中7天期300亿元、14天100亿元，单日净回笼700亿元。上海银行间同业拆放利率全线下行，隔夜Shibor报2.3000%，下跌25.4 BP；7天Shibor报2.6340%，下跌26.9 BP；1个月Shibor报3.2000%，下跌27.2 BP；3个月Shibor报3.2850%，下跌6.1 BP。回购定盘利率大幅下行，FR001报2.32%，下跌24 BP；FR007报2.65%，下跌31 BP；FR014报2.60%，大跌110 BP。上交所回购利率尾盘多数大幅上行，GC001报7.695%，大涨322.5 BP；GC007报3.795%，上涨41.5 BP；GC028报3.115%，上涨9 BP。 新债发行： 上午财政部续发两期固息债，中标收益率均优于市场预测均值。其中3年期规模200亿元，中标收益率2.7358%，投标倍数2.45；7年期规模200亿元，中标收益率3.0461%，投标倍数2.96。 综合研判： 国务院常务会议再提普惠金融定向降准政策后，11月工业企业利润增速转负，12月官方财新制造业PMI均跌入荣枯线下方，经济基本面下行压力巨大，近期降准预期大幅升温，料国债期货维持偏强运行，谨慎短期回调压力。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。