新兴市场外汇行业亚洲外汇焦点：减速带（外汇政策仪表盘，2022年1月至4月）

亚洲新兴市场货币近期均走弱，但中国人民银行可能采取行动减缓人民币贬值。许多央行在收紧货币政策的同时也在出售外汇储备以遏制过度贬值和降低通胀风险。印度尼西亚银行、韩国银行和马来西亚国家银行可能也出售了一些外汇储备。印度储备银行最近的干预可能没有一些人想象的那么大。在我们看来，货币贬值并没有太多好处，特别是在进口价格通胀是大多数经济体价格压力的主要来源，美联储正在积极收紧政策，全球经济衰退的可能性在上升，各地市场情绪低迷时。我们不会说存在“反向货币战争”，但我们认为央行在收紧货币政策的同时部署外汇储备以遏制过度贬值和降低通胀风险是明智的。在本报告中，我们还讨论了近期国际货币基金组织特别提款权审查中有关中国人民银行人民币国际化政策的一些发现。最后，我们在美国财政部的下一份“货币操纵”报告中指出了一些需要注意的事项，该报告似乎被推迟，部分原因可能是美国政府正在审查其对从中国进口的 301 条款征收的关税。