A股策略周报：回不去的“从前”

本篇报告为A股策略周报，主要关注当前市场的三条主线选择：通胀交易、重回核心赛道和梦回2012年的创业板前夜的“科创板”。报告认为，当前全球部分资源国的供给偏紧背后可能隐含着“必然”，即资源国依赖于另一个资源国的出口，形成类似于《叙事经济学》中的逻辑闭环，可能导致大宗商品价格中出现“通胀螺旋”。报告还指出，看似“重新归来”的赛道板块，存量资金腾挪带来的“缩圈”效应更为明显，投资者需要更多信号支撑“赛道回归”。报告对科创板的相对乐观假设是2021年1-2月的恒生科技股行情，但真正的历史级别的机会，往往会启动于不被共识认可的领域中。报告推荐油气、铝、铜、动力煤、油运、黄金、房地产、化肥、银行和军工，主题关注高标准农田。