宏观深度报告-坐看云起时：人民币汇率再审视

报告正文主要讨论了人民币汇率的走势和影响因素。报告指出，美元指数的上升是人民币汇率急贬的重要原因，但驱动美元进一步上冲的动能已经不强。同时，报告分析了基本面角度，认为中国经济已过“至暗时刻”，财政政策在逆周期调节中发挥支柱性作用，有较大的可能性推出特别国债，更“掷地有声”地支持重点项目、刺激消费复苏。此外，报告还讨论了货币政策分化的角度，认为输入性通胀的掣肘增强，使中国货币政策的掣肘增强，限制中美货币政策分化的幅度，在一定程度上减弱人民币贬值压力。最后，报告指出，年内人民币贬值的上限已近，年内“破7”的可能性实际上比较小。