云晨期货 | 今日参考之有色、黑色2022.05.27

铝资讯 截至2022年5月26日，SMM统计国内电解铝社会库存93.6万吨，较上周四库存下降2.9万吨，较4月末库存下降5万吨。观点沪铝短期继续围绕20500震荡。宏观面，美联储5月制造业指数继续下降，而欧央行也将实施加息，经济衰退担忧加剧，大宗商品承压。国内方面，疫情影响逐渐减退，从5月16日起，上海已分阶段推动复商复市，以及国内政策层面稳增长力度加大。供应端，供应继续增加。供应端，供应继续增加。最新ALD数据显示，截至5月底，国内电解铝建成产能4380.1万吨，运行产能4046.3万吨，较上周小幅增加7万吨。目前供应端的增速明显放缓，除了鹤庆溢鑫的意外减产外，更多的原因是相关待复产项目需要技改或大修，或长期闲置产能的重启，投复产节奏放缓。另外，今年汛期较早，加之受疫情影响，全社会用电量下滑，总体电力供应充足，现阶段出现去年用电紧张情况的概率较低。需求端，伴随上海疫情得到有效控制，企业复工复产增加，物流恢复，下游消费也有所好转，多地出货表现不错，表现在库存上出现短期社会库存持续下降。截至2022年5月26日，SMM统计国内电解铝社会库存93.6万吨，较上周四库存下降2.9万吨，较4月末库存下降5万吨。电解铝库存维持降库，本周来看，无锡地区降幅居高，主因到货不畅造成连续降库趋势；且据调研了解，后续铝锭在途货量也偏少，到货增加有限，巩义地区多刚需采购，仍保持降库趋势，降幅减缓。综上，短期沪铝在疫情缓解，需求有好转，连续去库支撑下，走出低位反弹，供应端增速虽有放缓，但供应压力仍在，且在欧美衰退担忧加剧下，沪铝上方承压。短期预计沪铝将围绕20500为中轴震荡，关注铝锭社会库存去库可持续性。铜资讯上海金属网1#电解铜报价72500-72750，均价72625，较前日涨675，对2206合约报升370-410。今日现货成交一般，升水较前日下跌10元，盘中平水铜主流成交在升水280元上下，好铜主流成交在升水400元上下，差铜和湿法铜较稀少。最近LME铜库存持续回落，昨日再降近6000吨，库存水平落至16.24万吨。 观点从目前情况看，铜价7万支撑仍是有效的，并且在5月16日回拉之后，一直获得200日长期均线的支撑。今日铜价反弹阳线，小区间在71000-72500。基本面上库存仍是最重要的关注点，近日LME、上期库存均降，配合国内稳增长的预期，社会库存的去库也大概率延续，尽管实际需求较弱，去库缓慢。供应端，TC近日在78美元徘徊，已从高位略微折头，2022年整体进入铜矿放量的周期，但疫情、品味下降和一些矿山干扰时间，一季度产出的速度偏慢，精矿供应略不如前期宽松。锌资讯1、今日上海金属网现货0#锌25850-25950元/吨，均价25900元/吨，较上一交易日上涨340元/吨，对沪锌2206合约升10-升110元/吨；1#锌25780-25880元/吨，均价25830元/吨，较上一交易日上涨340元/吨，对沪锌2206合约贴60-升40元/吨。2、截至今日，SMM七地锌锭库存总量为25.1万吨，较本周一（5月23日）减少12900吨，较上周五（5月20日）减少14800吨。七地库存于本周大幅去库。观点沪锌今日明显上扬，主力合约2207收报25860元/吨，涨405元/吨，涨幅1.59%。现货市场，锌价低位反弹情况下，中间商维持昨日升水出货，但整体成交情况一般，盘中国产跟盘价主流升60元上下成交。隔夜能源价格大涨，油价攀升约3%至两个月高点，有色金属整体提振。宏观方面，国际金融协会将2022年全球经济增长预期下调一半，理由是俄乌冲突以及美国收紧货币政策产生的经济影响。美国银行策略师分析，若经济恶化且通胀回落，美联储可能在9月暂停收紧货币政策，将基准隔夜利率维持在1.75%-2%的区间。LME锌库存净增加1550吨至86600吨，系国产锌出口交仓所致，库存止跌反增。国内5月以来矿端进口窗口开启，锌精矿进口增速或提高，支撑供应端远期的强预期。消费端，国内近期释放一系列稳经济的信号，但当前锌实际消费仍不确定转强，库存的去库有出口因素的带动。 综合来看，国内近端供需双弱暂延续，锌价缺乏强驱动，预计维持区间震荡，区间参考25200-26400元/吨，后续待验证消费的实际强度。锡资讯1、上海有色网1#锡价格范围：258500-264500，均价261500，上涨2500；昨日LME锡近月与3月价差报价为258美元/吨，3月与15月价差报价为883美元/吨，近月与3月价差报价较上一日增加28美元/吨，处于较低水平。进口亏损14243.09元/吨。2、上海期货交易所今日仓单情况：上海391吨（-6），广东1512吨（+137），江苏0吨，持平，总计1903吨（+131）。上期所本周可用库容量为15097吨，较上周减少71吨。3、据SMM调研：今日早盘期间冶炼厂随盘上调报价，厂家挺价力度较之前略有增加，但个别厂家仍旧维持大幅贴水寻求出货。根据贸易商反馈今日市场报价数量依旧偏少，个别品牌报价数量更显稀缺。部分商家表示今日出货表现有所好转，但从整体角度看市场成交规模依旧偏小。下游企业因价格反弹释放了部分刚需补库需求，但需求整体偏弱没有明显改善。今日市场国内各品牌仍以升贴水报价模式为主，固定价报价主要集中于非交割品牌。进口产品报价数量减少，贴水较国内品牌并无明显优势。国内主流品牌出货价格小幅上调，非交割品牌部分出货价格集中于257500~258500/吨区间；市场中交割品牌成交出货价格差异较大，个别云锡品牌回落挂单出货价格维持在264000元/吨之上。观点沪锡指数今日收于255950元/吨，下跌247元/吨（-0.10%），持仓量56031手（-6668手），成交量115116手（-3094手）。前20席期货公司持仓数据为净多单2099手（+673手），多空均平，空单略积极。今日沪锡低开空头减仓反弹，午盘回落，进口锡锭亏损，对国内供应冲击缓解，继续关注25万支撑位的有效性。 铅资讯1、SMM 5月27日讯：据SMM调研，截至5月27日，SMM五地铅锭库存总量至9.57万吨，较上周五（5月20日）环比下降3600吨；较周一（5月16日）下降5400吨。2、据调研，本周铅价冲高回落并再次跌至万五下方，铅冶炼企业出货积极性下降，下游企业以刚需采购为主。此外进入6月部分交割品牌交仓，关注后续铅锭库存变化。观点沪铅2207今日收于15045元/吨，涨160元/吨（1.07%），持仓量63786手（-3226手），成交量65463手（-2519手）。铅价近期受下方再生铅成本支撑，又因主要供应地减产，铅锭社会库存转为降势。短期维持15000附近震荡。镍资讯吉林吉恩镍业拟投资建设年产6万吨硫酸镍项目。观点沪镍2206高开高走，收于211080元/吨，上涨7630元/吨（+3.75%），持仓量3.21万手（-0.38万手），成交量6.11万手（-0.49万手）。美元回调以及国内“稳”预期下，商品短期压力有所减小，支撑沪镍小幅反弹。基本面上，国内偏低库存依然是短期当前支撑镍价的一个重要因素，但是随着中间品以及进口货源增加，前期供应端偏紧局面正在逐步转松，将限制沪镍反弹空间，激进者22万上方轻仓试空。 白银资讯今日有反弹但下结论说多头开始发力有转势迹象还为时过早，目前多空头都比较谨慎，所以之前就有单子的投资者可以耐着性子再等等。观点白银2207收于4802元/吨，54元/千克（1.17%)，持仓6.3万手(-3954手），成交2.4万。前期持有的仓位，如果愿意继续持有的，可以再拿一段时间，但需要有耐心，前期已经建议换月，换月的单子可以拿。白银近两日异动，可能是因为进入06合约交割月份，期货合约与06主力合约基差收敛有关。另外新进场的单子暂时观望。螺纹钢资讯现货方面：北京27日早盘建材市场价格小涨20，河钢小螺纹4810-4830，大螺纹4690-4710，盘螺5060。（单位：元/吨）Mysteel调研247家钢厂高炉炼铁产能利用率89.26%，环比增加0.59%。本周钢厂库存连续两周小幅下降，钢材社会库存降幅收窄，主要是短流程钢厂正加大减产力度，缓解高库存压力，而贸易商因终端需求疲弱，出货量有所减弱。 观点螺纹钢2210今日收于4576元/吨，上涨101元/吨（+2.26%），持仓量199万手（-12万手），成交量199万手（-60万手）。螺纹钢短期窄幅震荡。ENDENDEND 更多详情请点击以下链接云晨期货 | 网络开户指引云晨期货 | 适当性业务线上办理指引 足不出户，抗击疫情 | 云晨期货非现场服务指南云晨期货 | 各合作银行签约及出入金方式对照 云晨期货 |商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南| 云晨期货APP 云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单