互联网传媒行业深度点评:互联网长期价值得到验证,估值修复值得期待。消费复苏有望拉动细分赛道恢复,电商类APP回暖信号初现。22Q1季报陆续发布,多家公司业绩超出市场预期。政策暖风频送,疫情进一步凸显平台经济价值。投资建议关注“疫情+政策”双拐点:1)电商及外卖类用户流量拐点初步显现,建议关注具备核心能力的行业龙头企业;2)用户流量高速增长,变现能力得到验证的网络视频平台;3)游戏版号重发,元宇宙不断取得阶段性进展,关注受益政策且具备底层核心能力的公司。风险提示包括疫情反复带来的不确定性风险、地缘政治冲突加剧风险、行业竞争格局剧变风险。