Pilbara竞拍价格创新高，继续推荐上下游一体化企业

本周碳酸锂价格上行，主要系国内疫情有所缓解，下游正极厂商排产小幅提升，锂盐需求逐步提升。我们预计下半年随着各地疫情逐渐好转，正极厂商逐步复工复产，需求回暖，锂盐价格或缓慢爬升。Pilbara竞拍价格达6586美元，开启上游资源为王的时代。锂精矿价格上涨，对下一季度的锂精矿长协价都有一定的预期作用，所以可以判断2022Q3锂精矿长协价大概率会进一步上涨，我们预计将突破6000美元/吨。精矿上涨导致的成本抬升，势必会加速一体化企业和加工企业的利润分化，进入2022Q2以后，上游锂矿资源有保障的一体化企业在成本可控的情况下，锂盐的单吨利润会明显高于通过包销澳洲锂精矿来加工的纯锂盐加工商，一体化企业竞争力明显，原料自给率高的企业将获得更丰厚的利润。