管理层维持今年1,235亿元人民币的销售目标

越秀地产是一家中国房地产公司，管理团队维持今年1,235亿元人民币的销售目标，并预计今年的收入和盈利可有20%和单位数增长，毛利率介乎20%-25%。越秀地产的销售业绩优于同业，且拥有健康的财务状况和充足的可持续销售资源。公司的TOD项目（即“铁路+地产”开发模式）成为差异点和增长动力。我们预计公司22年的收入/盈利为680亿元人民币/44亿元人民币。股价年初至今上涨22%，表现优于同业。由于我们预计随着政策放松和借贷成本降低，房地产情绪将逐渐复苏，我们相信越秀的表现将优于同业。