晶澳太阳能 高收益增长更快的综合影响力建立

晶澳太阳能发布了2021年全年业绩，收入同比增长59.80%，归属净利润同比增长35.31%，符合预期。公司硅片/电池/组件产能分别达到35/30/40GW，组件出货量达到25.45GW，位居全球第二。公司PERC电池非硅成本已降至0.15元/W，效率持续提升。公司计划在2023年将硅片/电池/组件产能分别达到50/50/60GW，全年出货量达到35-40GW，全球市场份额达到18-20%。公司拟在第二期股权激励计划中向882名员工授予限制性股票，其中股票313万股，期权1088万股。公司2022E/2023E/2024E盈利评估目标分别设定为2021年收入的45/70/95%，或2021年利润的50/80/120%。我们认为业绩目标很可能实现。晶澳太阳能预计硅片/电池/组件出货量/盈利将增长，因为硅价格下降可能会刺激需求。