东航物流：盈利规模持续扩大，行业景气持续

东方航空物流 (601156 CH) 的盈利规模不断扩大，持续的行业繁荣使得公司收入在2022年第一季度达到人民币66.1亿元，同比增长46.4%。归属净利润达到人民币13.7亿元，同比增长102.3%，环比增长14.3%。分析师预测，2022年/2023/2024年归属净利润为人民币4.19/4.21/44.0亿元。分析师认为，由于航空货运物流行业仍然活跃，公司应继续挖掘供应链的价值。此外，公司引入B777货机，货机机队规模扩大至11架，受国际空运物流景气推动，公司航空快递收入达到人民币39.3亿元。公司积极推进成本控制，以尽量减少油价上涨带来的冲击。综合物流解决方案收入快速增长，实现收入19.9亿元人民币，毛利率为16.9%。总体而言，1Q22毛利为人民币21.9亿元，毛利为人民币13.7亿元。分析师上调目标价至31.65元，维持买入。