2022年一季报点评：一季度疫情背景下归母净利润同比增18%，期待业务逐步恢复正轨

根据报告，公司22Q1实现营业收入21.17亿元，同比增长0.11%，归母净利润1.99亿元，同比增长17.81%，扣非净利润2.12亿元，同比增长6.55%，EPS为0.30元。毛利率提升和费用率控制是收入增长的主要原因。公司继续推进前期策略，新品如期上市，渠道方面继续推进多平台建设，供应链端逐步恢复，期待全年回归良性增长。考虑到疫情影响不确定性仍存，我们下调公司22~24年EPS分别为1.10、1.48、1.77元，22、23年的PE分别为28倍、21倍，维持“买入”评级。