2022年4月宏观数据点评：疫情冲击延续，经济待修复

报告主要关注了2022年4月的宏观数据，指出疫情冲击延续，经济各项指标延续回落，工业生产转负，固定投资下滑，尤其是消费受到的冲击最为显著，跌幅最大。与此同时，4月份的失业率上升。当前经济稳增长、稳就业、稳物价的压力上升。值得关注的是，固定投资成为唯一保持增长的数据，其中基建与制造业保持了较为可观的增速，对冲了房地产投资的拖累。今年大规模的留抵退税以及各项助企纾困政策也有望进一步支撑制造业投资。政策出击，经济待修复。在经济的三重压力下，今年经济维持平稳压力较大。而疫情无疑进一步增加了稳增长的紧迫性。我们认为经济增长动力也将更加倚重投资，消费在楼市泡沫叠加疫情影响下难有良好表现，财政、投资力度目前已全面加码，疫情缓和后投资与经济景气度将回升。货币政策要加大支持力度，主动应对。总量与结构并重，降息降准可期。当前主要城市疫情形势好转，复工复产陆续推进，疫情冲击影响终将消退，在各项积极政策的支持下，经济待反弹修复。