中国建筑与工程行业2022年第一季度成果解读；渴望基础设施提升

汇丰银行在对中国2022年5月10日至20日的中国年会进行登记后，对基础设施建设行业的股票进行了分析。汇丰银行认为，22年1季度业绩强劲，利润率提高，疫情后新建筑前景看好。在即将出台的政策刺激措施的支持下，重申对FY22e基础设施固定资产投资增长的积极看法。汇丰银行将所有股票评级为买入，但优先选择CSCI，其次是CRG三个国有企业承包商。汇丰银行认为，所有公司管理层都对FY22基础设施固定资产投资前景持积极态度。汇丰银行更喜欢CSCI和CRG，因为该行业目前的FY22e估值为2.3-7.1倍PE，H股FY22e股息收益率为2.7-6.5%。汇丰银行看好中建国际因其领先的MIC技术，以及中国中铁的国企改革进展。汇丰银行预计，2Q22和3Q22将逐步加快基础设施建设回暖，新合同和毛利率将强劲增长。