点评：压缩机零部件细分行业冠军

华翔转债（113637.SH）点评报告总结：华翔股份（603112.SH）是一家深耕铸造行业数十年的公司，产品主要应用于白色家电、工程机械、汽车零部件等领域，具备跨行业，多元化和规模化的生产能力，业绩高速增长。公司压缩机零部件主要用于空调冰箱等白色电器，客户资源优质稳定，与格力、美的等白电龙头公司建立了长期稳定的合作关系。公司IPO募投项目陆续投产，设备智能化改造和升级工作落地，公司机加工产能稳步释放，21年新增产能3735万件/年，同比提升17.43%，带动机加工件销量同比增长27%。此外，公司收购晋源实业，布局上游原材料降本增效，并携手特变电工，1GW光伏项目打开发展空间。建议积极关注华翔转债（113637.SH）的投资价值。