航空新材料：显著低估，相对合理，灵活配置

航空新材料行业景气依旧，高温合金、钛合金等材料受益于下游需求放量，推动行业景气度持续攀升。相关生产企业订单饱满，新增项目投产、资质认证等积极推进，业绩持续超预期。然而，行业也面临原材料价格大幅上涨、疫情等因素对公司经营的负面影响。在这一机遇和风险并存的时间点，我们选取了航空金属材料（高温合金、钛合金）以及碳纤维相关上市企业，对2021年及2022年一季度业绩进行了归纳和梳理，并对行业发展前景作出展望。长期来看，受益于“先军后民”的下游需求放量，重视航空产业链长期战略配置价值，有望实现军民两用的企业将在未来享有更长的高景气窗口。