2022年全球PC出货量预计将同比下降6.5%,而之前为3.2%。这是由于最新的22年第一季度PC出货量和供应链对Chromebook疲软的反馈,以及中国最近出现的宏观不确定性和封锁的影响。虽然除Chromebook外的商用PC势头继续维持在较高水平,但消费类PC需求出现疲软,尤其是自3月以来在欧洲。然而,新兴市场的强劲势头抵消了这一疲软。Chromebook的构建在整个供应链中出现了更大幅度的削减,2022年的新构建计划为20-2500万台,而2021年的约为3700万台。此外,美国联邦资金的复苏可能会在今年晚些时候带来一些上行空间。对于ODM,我们看到主要ODM的适度调整,因为他们从早期开始就考虑到保守的建造计划。对于亚洲PC品牌,我们相对偏好联想,华硕和宏碁都领先。对于ODM,我们仍然首选广达,尽管近期因上海工厂关闭而出现问题,但由于强劲的服务器增长前景和miniLED MacBook的增长,仍然是我们在ODM中的首选。