本周中共中央、国务院印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，旨在引导农业转移人口就近城镇化，预计都市圈内县城、资源与交通优势类县城、农业发达地区县城、生态资源丰富类县城更加受益。本周广州、无锡首批集中土拍热度仍低，长沙、资阳松绑调控政策。尽管地产板块有所调整，我们认为短期政策发力带动的估值修复有望持续；中长期看，随着本轮阵痛期中部分房企退出或收缩，行业格局有望优化，具备融资、管控优势的品牌房企市场份额及盈利能力均有望得到提升。开发板块主要关注，一类为短期受益政策放松及拿地端毛利率改善、中长期有望抢占市场份额的强运营、高信用企业，如保利发展、万科A、金地集团、招商蛇口、滨江集团等；一类为基本面有一定支撑、政策博弈弹性标的如新城控股、金科股份、中南建设等。物管板块估值处于历史低位，随着政策持续松绑，开发企业资金端改善，有望带来优质物企估值持续修复，关注如碧桂园服务、保利物业、招商积余、金科服务、新城悦服务、星盛商业等。
