房地产行业政策持续放松,支持刚性和改善性住房需求,首付比例、认房认贷标准有望向央行规定的最低下限靠拢,甚至不排除新市民等特定支持人群突破下限。此外,预售资金监管的优化有望释放大量资金,改善中小房企现金流缺口,有助于行业投资和并购预期的修复。龙头房企PB估值修复到1.0X左右是较为合理的平台区间,未来依然有进一步向上突破的空间。建议关注首开股份、华发股份、金融街、越秀地产、建发集团。