通信行业研究周报：5G应用持续发展，海上风电需求有望超预期

本周行业重要趋势： 三大运营商先后推出5G新通话产品，支持视频通话（央广网） 三大运营商先后发布5G新通话产品，具有5G VoNR超清通话、5G视频客服、AI语音识别、屏幕共享、远程协作、与虚拟数智人通话等特色功能，与互联网的语音视频通话相比，5G新通话新在“更稳定、更便捷”，稳在于通话质量稳定，且电话呼入不中断；便捷在于手机终端原生，拨号盘即可拨打视频通话，无需下载APP和小程序。目前主流品牌5G手机包括vivo、荣耀、OPPO、华为、三星、小米等品牌的多款机型均已支持5G新通话。 中海油“十四五”计划获取5-10GW海上风电资源（北极星风力发电网）中海油将积极推进海上风电规模化效益化发展，积极获取海上风场资源，稳步推进项目开发建设，选取2-3个油田探索开展海上风电为油田供电试点，力争建成1-2个综合能源岛示范项目。“十四五”期间，中海油计划获取海上风电资源5-10GW，装机150万千瓦。 本周投资观点： 市场情绪和风格变化之下，通信行业主要标的业绩增速、长期成长性突出，年报一季报进一步验证优质标的成长性，而估值偏低，风险收益比较高，长期配置价值得以突显。短期关注一季报高增&低估值&政策受益（数字经济、东数西算等）标的。展望全年，重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。重点关注：通信+海风/储能/新能源、物联网/车联网、云计算等细分领域。中长期看，持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。 一、5G网络： 1、主设备商：重点推荐：中兴通讯； 2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动），建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 3、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技； 二、5G应用端（汽车智能化等）： 1、物联网/车联网：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖）、拓邦股份（智能控制器+储能）、广和通、汉威科技（机械联合覆盖）、移为通信、移远通信、威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、有方科技、四方光电（机械联合覆盖）；建议关注：华工科技（车载传感放量）、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏）、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联； 2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）等； 三、通信+能源： 1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）； 2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等； 四、运营商： 低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通； 五、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航； 六、数字人民币：随着数字人民币的持续推广，未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平等。 风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。 重点标的推荐 1.本周重点行业动态以及观点（04.25-05.02） 1.1.5G最新动态及点评： 中国移动2022年5G消息系统二期工程设备集采：华为、中兴中标（C114） 中国移动今日发布2022年5G消息系统二期工程设备集中采购单一来源采购信息公告，华为、中兴中标。该项目采购内容是对现网5G消息系统进行网络架构优化调整及新增功能软件升级，短信处理能力扩容16.2万条/秒，消息用户容量扩容4400万日注册用户。 华为中标2278.4万用户，中兴中标2121.6万用户。 中国移动第一期PC服务器补采部分标包开标：浪潮、中兴、中科、紫光4家中标（C114） 中国移动今日公示了2021-2022年第一期PC服务器补充采购标包5、6、7的中标结果，浪潮、中兴、中科、紫光4家中标。具体中标人的投标报价及中标情况见下表： 表1：中国移动2021-2022年第一期PC服务器补充采购结果 1.2.云计算&数据中心最新动态及点评： 全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点（重庆）开建东数西算（重庆）产业联盟成立（IDC圈） 全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点（重庆）建设项目在璧山区举行启动仪式。两江新区水土新城、西部（重庆）科学城璧山片区和重庆经济技术开发区这3个重庆数据中心集群内的起步区获得授牌；多个数据产业重点项目达成合作签约；南岸、璧山等7个区县成为重庆市电子政务云平台“两地三中心”区县获得授牌；由市内多个数字经济企业组成的东数西算（重庆）产业联盟成立。 市大数据发展局负责人表示，目前重庆数据中心集群已具备9万个机架、45万台服务器的支撑能力，集群内的3个起步区建设发展势头良好。其中，两江新区水土新城已建成超大型、大型数据中心9个，具备8万个机架、39万台服务器支撑能力，占全市总量8成以上，是西部地区集中度最高、规模最大的云计算基地；西部（重庆）科学城璧山片区先进数据中心由中科曙光承建，采用行业领先的曙光浸没液冷系统，形成了集通用计算、异构计算、智能计算为一体的数据平台；重庆经济技术开发区已建成江南大数据产业园、京东探索研究院超算中心、易华录数据湖等多个发展载体。 工业互联网规模将超11万亿大数据中心建设加快落地（IDC圈） 工信部发布《工业互联网专项工作组2022年工作计划》，其中提出，建设工业互联网大数据中心体系。持续完善国家工业互联网大数据中心建设，统筹推进区域和行业分中心建设。年度目标要求基本完成重庆、山东、浙江、辽宁、江苏、广东等国家工业互联网大数据中心区域分中心建设等。国家工业互联网大数据中心采用1+N架构，在北京建设国家中心，基于“离工业最近”的原则，在工业企业聚集、两化融合基础比较好的省份建设区域分中心和行业分中心。 1.3.视频会议行业最新动态及点评： 三大运营商先后推出5G新通话产品，支持视频通话（央广网） 4月26日，中国联通官方宣布和中国电信率先实现5G新通话互联互通。而就在半个月前，中国移动于4月12日发布了5G新通话产品。此外，今年1月25日，中国电信宣布5G消息正式商用。中国移动此前表示，5G新通话是基于5G网络环境推出的新一代通话产品。相比2G/3G/4G网络环境下的传统通话，5G新通话新在“更快、更清、更智、更广”。同时，与互联网的语音视频通话相比，5G新通话新在“更稳定、更便捷”，稳在于通话质量稳定，且电话呼入不中断；便捷在于手机终端原生，拨号盘即可拨打视频通话，无需下载APP和小程序。 中国移动5G新通话产品具有5G VoNR超清通话、5G视频客服、AI语音识别（中英文实时翻译、科技助老）、屏幕共享、远程协作、与虚拟数智人通话等特色功能。其中，5G超清视频通话具备超低时延、超清画质、不占流量、一键视频四大优势。中国移动在发布5G新通话产品时表示，试商用期间，5G视频通话按时长计费（按分钟数），不收流量费，5月1日起，5G套餐内语音分钟数将升级为可用于5G新通话的分钟数，可用于音、视频通话。目前主流品牌5G手机包括vivo、荣耀、OPPO、华为、三星、小米等品牌的多款机型均已支持5G新通话。 1.4.光通信最新动态及点评： 商务部：对欧美单模光纤反倾销期终复审调查（C114） 商务部官网发布公告，公示了对原产于美国和欧盟的进口非色散位移单模光纤所适用的反倾销措施发起期终复审调查结果。根据商务部建议，国务院关税税则委员会决定，在反倾销措施期终复审调查期间，对原产于美国和欧盟的进口非色散位移单模光纤继续按照2011年度第17号公告、2017年度第20号公告和2018年度第53号公告公布的征税产品范围和税率征收反倾销税。自2022年4月22日起，对原产于英国的进口非色散位移单模光纤适用的反倾销措施终止实施。 对各公司征收的反倾销税税率如下： 美国公司：1.康宁公司（Corning Incorporated）37.9%；2.OFS-费特有限责任公司（OFS Fitel, LLC）33.3%；3.德拉克通信美国公司（Draka Communications Americas,Inc.）78.2%； 4.其他美国公司（All others）78.2% 欧盟公司：1.德拉克通信法国集团公司（Draka Comteq France SAS）12.9%；2.德拉克通信纤维有限公司（Draka Comteq Fibre B.V.）12.9%；3.丹麦OFS-费特有限责任公司（OFS Fitel Denmark ApS）29.1%；4.菲布里奥蒂切苏德有限责任公司（Fibre Ottiche Sud–F.O.S. S.r.l.）24.7%；5.其他欧盟公司（All others）29.1%； 英国拟对中国单模光纤光缆发起反倾销和反补贴调查（C114） 英国贸易救济调查局（TRID）发布公告称，收到普瑞斯曼的申请，拟对中国出口到英国的单模光纤光缆产品展开反倾销和反补贴调查。本次受调查的货物是一种单模光纤光缆产品，不包括多模光纤光缆、AOC光缆以及海底光缆。公告显示，本次调查期间为2021年1月1日至2021年12月31日。为了更好地评估损害，还将调查2018年1月1日至2021年12月31日的时间段。此前，欧盟已经对从中国进口的光纤光缆征收反倾销和反补贴税，不过英国已经正式脱欧，欧盟的政策对英国不再适用，因此才有了这次反倾销和反补贴调查。 1.5.物联网&车联网最新动态及点评： Arm拓展物联网全面解决方案产品组合持续推动生态系统革新（经济参考报） Arm近日宣布扩展其物联网全面解决方案(Total Solutions for IoT)产品路线图，新增两款全新基于Arm® Cortex®-M和Cortex-A处理器的解决方案，以简化并加速物联网和嵌入式开发流程。在此次扩展的产品路线图中，Arm同时推出迄今性能最强且安全性最高的Cortex-M处理器Arm Cortex-M85，并将Arm虚拟硬件扩展至包括第三方设备的更多平台，进而使开发流程更简单流畅。 1.6.海风&海缆行业最新动态及点评： 594MW！华能汕头勒门（二）海上风电场项目海缆及附属设备招标（北极星风力发电网） 4月25日，华能电子商务平台发布《华能汕头勒门（二）海上风电场项目海缆及附属设备单价采购招标公告》。此次招标范围为：采购暂估量为220千伏海缆2回220KV 3×1000mm2 23km共46km（含登陆段1.5km），每根缆配2*48芯光纤，配套海缆终端头、锚固装置、海缆保护装置（J型管及）等附属设备。66千伏海缆3×95mm2：21.4km；3×150mm2：13.7km；3×240mm2：6.7km；3×400mm2：6.7km；3×500mm2：27.7km；共76.3km，每根缆配2*36芯光纤；配套海缆终端头、锚固装置、海缆保护装置（J型管及穿孔式）等附属设备。220KV、66KV海缆监测系统。 项目概况：华能汕头勒门（二）海上风电场位于汕头市东部、南澳县南部海域的勒门列岛附近，风电场总设计容量为594MW，规划用海面积约56 km2。配套建设1座220kV海上升压站和陆上开关站。 中海油：“十四五”计划获取5-10GW海上风电资源！（北极星风力发电网） 中海油将积极推进海上风电规模化效益化发展，积极获取海上风场资源，稳步推进项目开发建设，选取2-3个油田探索开展海上风电为油田供电试点。积极探索“风光发电+油气产业”“风光发电+天然气发电”“海上风电+海洋牧场”等融合发展新模式，力争建成1-2个综合能源岛示