3月美妆行业线上数据表现不佳，但头部公司表现出彩。2022年3月，化妆品（护肤、彩妆）线上平台数据表现不佳，其中淘系平台成交额为224亿元，同比-20%。其中，头部美妆公司贝泰妮、珀莱雅等线上平台数据表现亮眼，贝泰妮/珀莱雅/鲁商发展的淘系平台成交额分别同比+96%/+61%/+22%；华熙生物/珀莱雅/贝泰妮京东平台成交额分别同比+99%/+48%/+27%。尽管受疫情冲击，美妆消费短期受到压制，但中长期来看，颜值时代下，美妆需求从“可选”变“必选”，美妆消费群体扩大与人均消费额提升仍是行业快速增长的重要驱动力，维持行业“强于大市”投资评级，建议关注美妆优质标的。
