新东方：重组步入尾声

新东方教育科技集团(EDU.US)在2022年4月27日发布了其2022财年第三季度报告。尽管受到业务重组的影响，该季度录得净亏损，但总体符合预期。非GAAP净亏损为9,600万美元，相比22财年上半年的7.9亿美元有所收窄。新东方的基石业务如海外留学考试业务和国内业务收入稳定增长，同时宣布将开展新业务，包括非学科类培训、数字化学习系统、游学/研学营和教学材料和设备。尽管面临竞争和监管风险，但我们对集团的未来表现保持乐观，并预测随着业务重组的完成，其增长将逐步向好。我们维持新东方的买入评级，将其目标价从27美元下调至20美元。