两头挤压影响盈利，降本扩张未来可期

日月股份发布2021年报及2022年一季报，2021年实现营收47.12亿元，同比减少7.8%，归母净利润6.67亿元，同比减少31.86%，扣非后净利润5.62亿元，同比减少41.39%；2022年一季度，实现营收9.81亿元，同比减少21.83%，归母净利润0.6亿元，同比减少78.15%。公司面临下游风电整机客户以及上游大宗原材料的两头挤压，铸件单吨收入1.13万元，同比下降约4%，而单吨成本0.9万元，同比增长7.8%。短期盈利能力持续承压，未来自身降本是关键。公司加快产能扩张，年产18万吨海装关键铸件（二期8万吨）项目已在2021Q4投建完成，截至目前拥有年产48万吨的铸造产能规模，其中可用于海上风电大兆瓦风机的产能超过18万吨。