22Q1收入同比增61.6%，长远发展可期

华熙生物(688363.SH) 2022年Q1实现收入12.5亿，同比增61.6%，录得净利润约2亿，同比增31%。业绩符合预期。公司各项业务保持良好增长，“四轮驱动”效果持续显现。原料及医疗终端业务随着品类拓展和内部结构调整到位，预计亦实现较快发展。费用端，推广及战略投入依旧使费用率维持高位。日前，公司以2.33亿收购北京益而康生物工程有限公司51%股权，标的公司拥有胶原蛋白海绵、人工骨两款III类医疗器械产品及胶原蛋白保湿面膜等多款护肤品。维持盈利预测，预计2022-2023年将分别实现净利润11亿、14亿，分别同比增41%和27%，EPS分别为2.29元和2.91元，当前股价对应PE分别为50倍和40倍，维持“区间操作”的投资建议。