中国基础材料行业2021年结果一览

中国基础材料板块在2021年表现强劲，但由于成本上升，大多数公司的利润率在第四季度有所下降。在子行业中，煤炭公司的增长最为强劲，其次是锂。在电池价值链方面，上游资源企业的收益受益于量增和涨价。对于2022年，我们看好铝和水泥，因为它们的供应趋紧。铝在2021年转为赤字后仍是首选。我们估计中国需求将同比增长1.8%，受稳固完工的支持，受一段时期稳固完工的支撑，而供应同比增长1.6%。我们预计煤炭公司的盈利将上调以反映较高的煤炭价格假设。对于铝，我们预计短缺情况将继续存在，因为脱碳、轻量化、电力传输和太阳能项目都需要铝。