中国银河证券的行业深度报告指出,全球电信基建高速发展趋势不改,中国5G先发优势有望带来新机遇。中国5G基建全球领先,目前中国有142.5万个5G站点,占全球总数70%以上,领先全球。随着国内5G业务的快速发展,5G流量占比不断提升,“十四五”期间预计一半以上的我国人口将使用5G网络,每万人拥有5G基站数量将达到26个,预计基站总数超过350万个。中国将率先由5G投入期转入5G收获期,优先享受信息发展变革带来的科技红利,中国领先的全球5G建设及应用创新将进一步推动我国数据经济的发展,打开新的市场空间。同时,运营商PEG与股息率指标皆优,投资价值凸现。政策面向好叠加行业发展新机遇,低估值运营商业绩改善有望超预期。推荐运营商龙头中国移动(A+H)。