3月及一季度经济数据点评：疫情冲击供需和就业，政策助力二季度筑底

一季度GDP同比增长4.8%，符合市场预期。疫情、内需偏弱、出口景气度下降是影响生产的主要因素。预计二季度GDP或仍低于5%，下半年有望实现5.5-6%或更高的增长，全年则同比增长5.3%。近一个月以来的4次国常会均强调发力稳增长；4月15日央行下调准备金0.25个百分点，后续LPR仍有调降可能。未来，在“稳增长”和“宽信用”支撑下，增长动能或将有所恢复，国内经济有望在二季度迎来下行拐点。