宏观研究：疫情影响致使一季度经济增速低于预期

一季度GDP同比增长4.8%，环比增长1.3%，略低于5%的市场预期值，但仍保持着基本稳定，经济筑底回升大局并未改变。从同比增速看，3月基建投资表现最强，是增速高于1-2月的唯一分项；而工业生产和制造业投资表现居中，今年3月增速低于1-2月但高于去年12月；而房地产投资和社会消费品零售总额表现最差，今年3月增速不仅低于1-2月，而且低于去年12月。