亚太地区投资策略菲律宾：不确定性中的风险和机遇

2022年4月8日，瑞士信贷发布了一份关于菲律宾市场的研究报告。报告指出，菲律宾是石油净进口国，因此石油价格的上涨可能会对占GDP70%的消费产生影响。预计2022年菲律宾GDP将增长6.9%，但如果2022年油价平均为90-100美元/桶，而2021年为70美元/桶，这意味着今年的GDP将拖累0.3-0.4个百分点。报告还指出，更高的能源也给贸易平衡带来压力，预计占GDP的比重从2021年的-1.5%降至-2.4%。报告分析了过去全球冲击的经验，指出PSEi在第一个月有67%的时间进行了修正，在前三个月有50%的时间进行了修正，然后通常在6-12个月后开始恢复。在2018年的上一次油价飙升中，该国的通胀在2018年第四季度达到顶峰，但最终在12月回落。在2018年行业盈利表现中，电信/游戏行业表现优异，其次是房地产/消费。在这样的环境中，报告建议投资者关注电信/游戏、房地产/消费等行业，以及一些对两者都有敞口的企业集团。报告将指数目标设定为7,900，并认为持续的市场疲软创造了以更便宜的水平投资优质股票的机会。