IPO观察：原新三板唯捷创芯上市后涨幅1254%，近一周过会可关注联影医疗

一周IPO发审委审核11家企业过会，建议可关注联影医疗。1、上交所主板、深交所主板公司：2家公司顺利过会，联合精密、亚通精工。 2、创业板公司：3家公司顺利过会，万得凯、维峰电子、海科新源。3、科创板公司：6家公司顺利过会，美好医疗、鸿日达、帝奥微、美腾科技、诺诚健华、奥浦迈、联影医疗、振华风光。在过会的11家公司中，联影医疗专注于为全球客户提供高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化解决方案。截至2021年，公司共计拥有超过2600项授权专利，并已累计向市场推出80余款产品，包括磁共振成像系统（MR）、X射线计算机断层扫描系统（ Ct ）、X射线成像系统（XR）、分子影像系统（PET/CT、PET/MR）、医用直线加速器系统（RT）以及生命科学仪器。 近一周1家新三板公司过会：众智科技。2021年至今已过会的原为新三板公司共计138家（主板14家，创业板84家，科创板40家），三板公司整体占比达26.95%。其中在主板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为14.43%。在创业板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为35.90%。在科创板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为22.10%。 327家企业正在IPO排队，创业板数量最多达116家。根据证监会数据，当前沪市主板、深交主板IPO排队（预先披露更新、已受理、已反馈）的公司分别有94家、90家；上交所官网披露，当前科创板IPO排队（已受理+已问询）的公司共有27家；深交所官网披露，当前创业板IPO排队（已受理+已问询）的公司共有116家。 北交所已上市90家公司，另具备北交所意向的公司共计382家。全国股转公司公布了2022年一季度做市商评价结果，并表示2022Q1做市交易稳定向好；综合排名前5%的三家券商为安信证券、中泰证券、开源证券。全国股转公司还发布了2022年第一次创新层进层决定的公告，南麟电子、中科美菱等40家挂牌公司将于4月18日调入创新层。 我们认为，创新层标准的调整或将进一步推动券商积极调整战略性方向，将做市业务从类通道业务变为投资业务的重要环节。近一周，邦德股份、恒进感应过会；未来一周：昆工科技上会。 新三板企业转IPO上市最新平均收益率为396%-709%。新三板“转板”收益率，剔除TOP10后，我们对转板收益情况进行了统计表现出相应可比性：科创板、主板、创业板、中小板首日平均转板收益率分别为1183%、272%、956%、434%，上市一月平均转板收益率则分别为1088%、497%、979%、931%，截至到最新平均转板收益率分别为660%、396%、709%、486%。本周2家原来新三板公司在沪深交易所IPO上市：军信环保、唯捷创芯。截至周五收盘涨幅来看，唯捷创芯在上交所科创板上市后市值达到199.08亿，相对于新三板停牌前的14.70亿市值涨幅达1254%。 2022年IPO上市91家，其中17家为原新三板公司。其中，6家原新三板公司在上交所上市，11家原新三板公司在深交所上市。 风险提示：政策风险、IPO进度放缓，公司经营风险 1.北证A股相关情况 全国股转公司公布了2022年一季度做市商评价结果，并表示2022Q1做市交易稳定向好，做市股票总成交金额约134.88亿元，占全市场成交总额的53.86%；综合排名前5%的三家券商为安信证券、中泰证券、开源证券。全国股转公司还发布了2022年第一次创新层进层决定的公告，南麟电子、中科美菱等40家挂牌公司将于4月18日调入创新层。我们认为，创新层标准的调整或将进一步推动券商积极调整战略性方向，将做市业务从类通道业务变为投资业务的重要环节。 近一周（0411-0417），邦德股份、恒进感应过会；未来一周：昆工科技上会。 北交所目前有90家公司，另具备北交所意向的公司共计382家（剔除晋层、终止辅导公司）。 表1：北交所已辅导/未辅导/辅导验收名单（利润大于3000万） 2.一周IPO总览 2.1.IPO概览：一周12家企业上会，11家公司顺利过会 近一周（0411-0417）共有12家公司上会，其中主板3家、创业板3家、科创板6家，11家公司顺利过会。 表2：一周（0411-0417）IPO发审委审核结果一览（11家公司顺利过会） 表3：一周（0411-0417）各个板块的过会情况 2.1.1.上交所主板、深交所主板公司IPO情况总览 一周（0411-0417）上交所、深交所主板IPO情况总览：2家公司顺利过会，联合精密、亚通精工。2022年至今IPO总览：共34家公司上会，26家公司过会，IPO通过率76.47%。 图1：2022年上交所主板、深交所主板企业IPO情况总览 2.1.2.创业板企业IPO情况总览 创业板公司IPO情况总览：3家公司顺利过会，万得凯、维峰电子、海科新源。 图2：2022年创业板企业IPO情况总览 2.1.3.科创板公司IPO情况总览 科创板公司IPO情况总览：6家公司顺利过会，美好医疗、鸿日达、帝奥微、美腾科技、诺诚健华、奥浦迈、联影医疗、振华风光。 图3：2022年科创板企业IPO情况总览 2.2.公司细选：联影医疗在收入增速和行业上均具备优势或值得长期关注 在近一周过会11家公司中，联影医疗在营业收入、归母净利润和增速上均具备优势。 表4：本期过会公司初步数据一览（按收入排序） 以上11家公司中，8家公司2020年归母净利润规模在5000万元以上，占比73%。 图4：本期过会企业归母净利润规模分布 图5：本期过会企业行业分布 2.3.排队情况：累计有327家企业排队，创业板数量最多 根据证监会数据，当前沪市主板、深交主板IPO排队（预先披露更新、已受理、已反馈）的公司分别有94家、90家； 上交所官网披露，当前科创板IPO排队（已受理+已问询）的公司共有27家； 深交所官网披露，当前创业板IPO排队（已受理+已问询）的公司共有116家。 图6：最新IPO排队数量（受理+反馈） 3.新三板公司的IPO统计 一周过会的5家公司中，1家原新三板公司：众智科技。 2021年至今已过会的原为新三板公司共计138家（主板14家，创业板84家，科创板40家），三板公司整体占比达26.95%。其中在主板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为14.43%。在创业板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为35.90%。在科创板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为22.10%。 图7：2021年至今已过会三板公司分布 图8：2021年至今已过会三板公司占过会公司比重 3.1.新三板上交所主板、深交所主板市场IPO关联统计 在沪深主板市场中，2021年至今上会22家新三板企业，其中14家企业过会，三板公司通过率为63.64%（已追溯调整）。 表5：2020年至今主板中小板IPO过会三板公司统计 3.2.新三板、创业板IPO关联统计 在创业板市场中，2021年至今上会的90家新三板企业，其中84家企业过会，三板公司通过率为93.33%。创业板注册制实施后上会的新三板公司达142家。 表6：2020年至今创业板IPO过会三板公司统计 3.3.新三板、科创板IPO关联统计 2020年至今，共103家原新三板企业科创板过会：德马科技、奥特维、联赢激光、君实生物、天智航、泽达易盛、博汇科技、金宏气体、山大地纬、恒誉环保、亿华通、慧辰资讯、芯朋微、伟思医疗、高测股份、敏芯股份、路德环境、固德威、瑞联新材、苑东生物、复洁环保、瑞晟智能、泰坦科技、正帆科技、福昕软件、浙海德曼、奥来德、芯海科技、蓝特光学、思瑞浦、金达莱、利扬芯片、仁会生物、阿拉丁、慧翰股份、航亚科技、派能科技、通源环境、聚石化学、福立旺、海优新材、之江生物、成大生物、海泰新光、尚沃医疗、品茗股份、壹石通、中望软件、深科***、智洋创新、翼捷股份、新风光、杭州柯林、爱威科技、华恒生物、凯立新材、诺泰生物、中数智汇、正弦电气、固安信通、倍轻松、科汇股份、芳源股份、力源科技、欧林生物、皓元医药、航宇科技、威腾电气、呈和科技、大全能源、三孚新科、紫光照明、金智教育、中科通达、工大高科、艾为电子、禾信仪器、和达科技、瑞可达、高铁电气、宏微科技、卓锦股份、振华新材、中自科技、凯尔达、新锐股份、南模生物、赛伦生物、华卓精科、炬光科技、唯捷创芯、纳芯微、莱特光电、中触媒、和元生物、坤恒顺维、福特科、超卓航科、赛特斯、用友汽车、电生理、路维光电。 表7：新三板企业2020年至今科创板过会概览 4.新三板公司转板收益率统计 新三板“转板”收益率，按科创板、主板、创业板、中小板分别统计，由于三板转板收益率排名前十的公司（以下简称TOP10）转板收益率过高，使统计数据有较大偏离。剔除TOP10后，我们对转板收益情况进行了统计表现出相应可比性：科创板、上交所主板、创业板、深交所主板首日平均转板收益率分别为1183%、272%、956%、434%，上市一月平均转板收益率则分别为1088%、497%、979%、931%，截至到最新平均转板收益率分别为660%、396%、709%、486%。 图9：三板公司转板收益率（已剔除TOP10） 转板收益率一周更新：本周2家原来新三板公司在沪深交易所IPO上市：军信环保、唯捷创芯。截至周五收盘涨幅来看，唯捷创芯在上交所科创板上市后市值达到199.08亿，相对于新三板停牌前的14.70亿市值涨幅达1254%。 表8：最新转板上市的10家公司 表9：各个板块新三板转板上市收益率top5（剔除市值小于5亿的公司）